韬光敛华

¨         国际粮价处在上涨周期中，主要粮食价格都表现出上升的趋势。2007年后半年以来，这一趋势加速了。

¨         粮价高位运行态势一定时期内仍将延续。从形成机制上来看，粮食供不应求的基本面短期难以改变，国际金融市场的大环境也不可能一下子逆转。

¨         2008年后半年，国际粮价将从单向上涨变为高位震荡，并有回落的趋势。全球粮食增产，粮价疯涨势头得到遏制；而美欧停止降息，美元贬值趋缓，金融市场对粮食的投资、投机需求也趋于减少。

¨         全球粮食供不应求、库存趋紧的基本面决定了粮价上涨。2005年以来，全球粮食供不应求，库存逐年减少。主要粮食品种储备量逐年下降，全球粮食供不应求的局面在持续。与主要粮食品种供不应求、库存趋紧相对应，这些粮食的价格也都出现了大幅攀升。

¨         国际金融货币因素加剧了粮价上涨。次债危机沉重打击了美欧的金融、房地产市场，美元贬值压力加剧，美联储、欧洲央行纷纷降息，向全球输出通货膨胀。这促成了全球范围内能源价格与初级产品价格的同时飙升。

¨         直接地，美元贬值使初级产品的的名义美元价格上涨。间接地，美元金融资产的实际利率缩水，石油、粮食等初级产品的的投资需求增大，加剧了它们价格的上涨。投机因素也加剧了国际粮价上涨。

¨         国内粮价未来走势，总体将是稳中略升。国内粮食供应充足保证了粮价走势总体平稳，我国粮食生产与消费总量基本平衡，保证粮价稳定。国内主要粮食品种的产量 逐年上升。国内粮食储备水平虽然降低，但粮食丰收与限制出口将使之维持在一定水平之上，保证了粮食危机管理能力。

¨         国际粮价上涨给国内带来压力，但整体影响不大。国际粮价向国内传导的机制受到很大限制。我国粮食进口依存度降到很低，粮食进出口对我国粮价整体影响很小。农资产品成本受控，农业财政补贴，缓解了粮食的成本压力，国际、国内粮价可以背离。

¨         具体来看，国内供应保证了小麦、大米的价格稳定，玉米进口价格有一定压力，大豆受国际价格的影响较大。